4月13日，西安花紋鋼板秦皇島港5500大卡的山西優(yōu)混價(jià)格跌至500.25元/噸，價(jià)格低于543元/噸的長(zhǎng)協(xié)價(jià)，這種情況自3月底就開始出現(xiàn)，且已持續(xù)了半個(gè)月時(shí)間，這段時(shí)間煤炭?jī)r(jià)格疲弱不堪、跌跌不休。

 

動(dòng)力煤市場(chǎng)的供需格局正在發(fā)生變化，平衡被打破，煤電博弈加大。從供應(yīng)來(lái)看：2016—2018年煤炭市場(chǎng)進(jìn)行供給側(cè)改革，產(chǎn)能持續(xù)下降；2019年開始，先進(jìn)產(chǎn)能逐步釋放；2020年供應(yīng)進(jìn)一步增加。從需求上來(lái)看：我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整削弱了火電的消耗比例，運(yùn)力的增加削減了煤炭的運(yùn)輸成本，而新冠肺炎疫情則是打破煤炭市場(chǎng)平衡的導(dǎo)火索，它使得國(guó)內(nèi)外的動(dòng)力煤消費(fèi)出現(xiàn)銳減。當(dāng)“供應(yīng)增長(zhǎng)”碰上“需求下降”，以前的均衡市場(chǎng)必然被打破。

 

我們知道煤電長(zhǎng)協(xié)的宗旨就是減少煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)，保證煤炭和電力的有效供給。在長(zhǎng)協(xié)合同的簽訂和實(shí)施過程中，煤電企業(yè)作為利益雙方要博弈的點(diǎn)主要有長(zhǎng)協(xié)合同的量、浮動(dòng)價(jià)、及合同兌現(xiàn)率。當(dāng)市場(chǎng)供不應(yīng)求時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)高于長(zhǎng)協(xié)價(jià)，電企的主要策略就是高庫(kù)存、高兌現(xiàn)率從而壓低現(xiàn)貨價(jià)來(lái)帶動(dòng)浮動(dòng)價(jià)下移；當(dāng)市場(chǎng)供大于求的時(shí)候，電企可以降低長(zhǎng)協(xié)履約率，從而迫使煤炭企業(yè)降價(jià)促銷。例如陜西煤炭企業(yè)在這一波煤電長(zhǎng)協(xié)的博弈中率先降價(jià)，采取“量?jī)r(jià)綁定”的策略，當(dāng)電企在長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率超過80%時(shí)，噸煤優(yōu)惠20—30元。

 

國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，進(jìn)口煤增加

 

由于疫情在全球蔓延，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體都受到了極大的影響，原油價(jià)格大幅下跌，而作為最大的石化能源替代品的煤炭?jī)r(jià)格相當(dāng)于來(lái)說跌幅較小，因此從中長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭的需求會(huì)進(jìn)一步下降，這對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成很大的壓力。以歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格為例，由4月上旬的57美元/噸跌至目前的45.13美元/噸，跌幅達(dá)21%。